TER3660:Raha ajaväärtus

Allikas: RISK Wiki

Mõisted[muuda]

  • Raha tulevikuväärtus on väärtus, milleni praegune rahasummakasvab teatud aja jooksul antud intressimäära juures.
  • Raha nüüdisväärtus on tulevikus saadava või investeeritava rahasumma praegune väärtus, mida arvutades liigutakse ajas tagasi.
  • Intress on raha hind. Raha on kaup, mis maksab ja selle kallidus sõltub intressimäärast.

Intressimäärad[muuda]

  • Nominaalne intressimäär (lepinguline intressimäär), mis lepitakse kokku raha investeerimisel. Eeldatakse, et intressi arvutamise sagedus on üks kord aastas.
  • Aastane ekvivalentne intressimäär, mis on vajalik selleks, et erineva arvestusperioodiga intressimäärasid võrrelda.
  • Tegelik intressimäär, mis on vajalik, et erinevate arvutusmeetodite ja lisakulude tõttu tuleb finantseerimine tavaliselt kallim kui nominaalne intressimäär.
  • Reaalne intressimäär, mis on inflatsiooni arvestav nominaalne intressimäär.

Tähistused[muuda]

  • TV - tulevikuväärtus
  • PV - praegune väärtus
  • i - (aasta)intress
  • n - vaadeldav periood
  • m - intressi arvestusperiood (kapitaliseerimistihedus)

Kapitaliseerimistihedus näitab kui mitu korda aastas intressi arvestatakse.

Lihtintress[muuda]

Intressi arvestatakse alati algsummalt. Kapitali juurdekasv on lineaarne.

Liitintress[muuda]

Intressi arvestatakse põhisummalt ja sellele lisandunud eelmiste perioodide intressidelt (algsumma + varasemad intressid). Liitintress kasvab geomeetrilise jadana.

Kui intresside väljamaksmise periood on sama, mis intressi arvestamise periood, siis m = 1.

Pidev juurdearvestus[muuda]

Intressiarvestus käib pidevalt igal ajahetkel.

Annuiteet[muuda]

Annuiteedi korral toimuvad maksed võrdsete osadena.

  • Hariliku annuiteedi korral toimuvad maksed perioodi lõpul.
  • Avanslisie annuiteedi korral toimuvad maksed perioodi alguses. Praktiliselt lisandub sellisel juhul arvutusele üks aasta (i + 1).

Nüüdisväärtuses:


Tulevikuväärtuses:

  • APV - kogu annuiteet praeguses väärtuses
  • ATV - kogu annuiteet tulevikuväärtuses
  • A - ühe annuiteetmakse suurus

Diskonteerimine[muuda]

Diskonteerimine tähendab raha nüüdisväärtuse arvutamist.

on diskontotegur, mis kajastab ühe rahaühiku nüüdisväärtust diskontomäära i ja perioodide arvu n juures.

  • Diskontoteguri väärtus on alati väiksem kui üks, v.a. nullperiood.
  • Väärtus väheneb diskontomäära suurenedes ja perioodi pikenedes.

Kui tulu saadakse mitu korda aastas, tuleb kasutada ka kapitaliseerimistihedust: